沃尔核材：低调老牌民企，如何用技术护城河赢下新能源风口

你知道沃尔核材吗，就是那个深圳老牌技术民企，一直埋头做自己，啥“热缩管”“电缆附件”“充电枪”这些听着咋这么枯燥，怎么一查，哇，原来它是核电电网背后的隐形高手。别看名字不响亮，华为、比亚迪都要找它配套，欧洲那个超充项目里也能看见沃尔核材logo。这年头A股稀缺技术型民企就剩这么几个了，今天就砸锅卖铁给大家扒扒它怎么用30的毛利死死卡住新能源和AI这两个大风口，稳得像只老牛。

我天天刷新闻，还有网友开玩笑说沃尔核材这种公司，产品外行看了打瞌睡，业务报表一翻两眼发光，真的是这样。你手机拆开点，线材绝缘套管有沃尔核材影子；电力汽车那根充电枪，特斯拉、比亚迪都指定他们的货；华为数据中心高速通信线更离不开他家，就感觉这些“配角”才是构建中国新质生产力的大底蕴了。公司老早就在深圳定根，07年挂牌深交所，超级有活力。最关键一点，没有控股人，纯民企，啥国资、外资没有，这就灵活。

利润怎么来的，想得很明白。工业企业谈利润，大路货要拼价格，他们偏偏走认知门槛，技术认证这一关很难过，需要美国UL、欧盟CE认证，国内拿了K1级核电认证，这型号全国只他一家，客户挑完了基本赖上你，合同一签动辄五年以上，没事不敢换压根换不起。买塑料粒子和铜杆，做到热缩管、充电枪、通信线，工艺全自己研发，产品不抢眼但护城河深。“30毛利”这个说法不是吹，电子材料和通信线这块的毛利率亮眼，能做到40，非常少见了。全年营收近七十个亿，净利八个多亿，现金流一年比一年好看，属于稳稳挂在制造业的金字塔尖公司。

网络上经常讨论A股企业谁能长期增长，这家公司每年营业额涨两成，净利润还更猛，靠电子材料拉动，行业地位没人能撼动，以前听说做核电附件和风电海缆，没啥感觉，现在全世界都在搞新能源、AI数据中心，这两条线高速起飞，公司电子通信板块爆发，子公司乐庭智联拿下了24G、800G高速线缆量产，行业领先一大截，对标立讯精密。新能源那边充电枪崛起了，液冷超充枪功率给到1000A，出口海外一枪顶三枪单价贵，他们的枪拿到全欧洲认证，国内国标充电枪市占第一，欧洲那个超充项目正用他们货说实话，去年光这个板块营收就快过20亿。

说到公司卡位，沃尔核材真的很会选位置。原材料靠规模拉价格，行业周期一过就是大宗采购，再用自己的技术壁垒锁客户，配套电网、华为车企，在供应端不断叠加客户粘性，他们最大客户都不到5占比，就是不怕谁走人，多基地、多工厂供货，灵活到飞起。下游很分散，产品又需要高认证，一旦成了供应商对方很难换。公司还主动出击，收购长园电子，整合了热缩材料市场份额，在通信线对标立讯精密，电力产品跟长缆科技、新能源板块和永贵电器、中航光电PK，市场就是这么打出来的。

大家关心财务是不是靠谱，负债率40左右，制造业里这已经很优秀了，公司账上现金充裕，ROE净资产收益率16，妥妥优等生。今年半年营收继续大涨，39.5亿，同比增幅27，净利润5.6亿，同比增长33，成长劲头很猛。网友都说“老火炖汤”，沃尔核材就是这种老火产业链，看着慢其实很有耐力，很稳定。

公司最早1998年核电起家，没有花里胡哨的大跨步，就每一个赛道都做稳了。比起那些风口上的猪动不动就起飞跌落，他们是自己造风，啥风一来装备全到位。从核电到新能源，从高端通信线到高电流充电枪，赛道一个接一个完整覆盖。国内高端防护套管市场七成份额都是他家，现在全球都在新能源、AI算力升级换代，谁能提前卡位认证市场谁牛。这一波下游需求坐上风口，公司增长基本无悬念。

有些公众号老吹国产替代，我看沃尔核材这种公司才是真正意义上的中国品牌。你在欧洲高速路上看到中国超充枪，80的概率是他们家。国产数据中心高速通信线过去说不出品牌，现在华为、腾讯数据中心都默认采购，安全可靠不宕机，全靠这批技术民企在背后支撑。

现在全球经济波动不定，中国制造业下行压力一直有。沃尔核材没有暴增暴跌，就每年稳稳提速，技术路径清晰，赛道布局完整，利润率和现金流全在明面儿上。盘子不大不小，完全属于产业链里被动成长型企业。竞争对手有但不多，自己产品线够长够细，无论是风电光伏还是AI数据中心，他都提前准备好。国内外认证齐全，每次谈出口都能加分，国外采购商问有没有这个认证，沃尔核材直接亮出来竞争力。

现在新能源板块、AI算力产业集体爆发，每一条线路都指向了这个公司的技术壁垒。你要看增长确定性，沃尔核材过去五年数据都很漂亮，未来几年还能持续享受行业红利。无论怎么折腾，资金、订单、客户都很稳定。不靠炒作，也没啥资本大佬站台，就是踏踏实实做事，技术创新一波接一波。

有网友开玩笑，传统产业再传统也能在新风口上大有可为，沃尔核材就是个好例子。把枯燥的绝缘管、充电枪、通信线做到全球认证，做完了还把中国制造卖到欧洲，你说这种企业不稀缺很难相信。

经济转型需要这种底层支撑，新能源、AI大势所趋，配套企业如果没技术没认证根本拿不到订单。沃尔核材用传统产品打出高科技护城河，这种路径是中国制造升级的典型，未来谁也不敢轻视。

文章就是这么写的，鼓励民企自强创新，一步一个脚印才有可能做大做强。欢迎大家一起来讨论，还想了解哪家A股技术型公司留言点赞，小编一定继续挖掘更多宝藏。每天都在为大家裸聊产业干货，不收门槛只求点关注。祝大家天天涨停，生活蒸蒸日上，关注沃尔核材，和中国制造一起增长！

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